Que aparentes contradicciones nos encontramos en el mercado. Las expectativas depositadas en este valor, han sido, quizás son aún, grandes. Las previsiones sobre las cosechas se han cumplido. Es cierto, tan cierto como que esa excesiva oferta, record de los últimos lustros, ha derrumbado el precio del etanol.
Hemos asistido a importantes correcciones tanto de esta como de otras empresas competidoras, productoras de etanol. Green Plains Inc, ha visto como el precio de sus acciones se deterioraba cerca de un 20% durante el último mes. El castigo para Pacific Ethanol ha sido aún mayor, rozando en ocasiones puntuales el 50% y quedando de momento en el 40%.
Parece según he leído que la demanda de gasolina en los EE.UU. cayó en exceso en septiembre, coincidiendo con el final del periodo vacacional. Si bien esto pasa todos los años, este ha sido especialmente duro en ese aspecto. Conviene recordar que la gasolina en USA, en un alto porcentaje, contiene hasta un 10% de etanol. Esto forma parte de las exigencias regulatorias de allí.
Claro como es lógico, este descenso de consumo, hace descender los precios del etanol y por efecto cascada, traslada el problema al maíz. Tanto es así que las empresas productoras han comenzado a bajar la producción. Al caer la demanda, los precios de los futuros también lo hacen. En la presente semana han alcanzado los precios mas bajos de los últimos cinco años. De la misma forma y manera, el ethanol para entrega en noviembre también ha caído.
Por otro lado el gobierno brasileño comunicó que ofrecería incentivos para las industrias del azucar y el etanol. Estas medidas pueden hacer que la venta se produzca a precios mas bajos, por lo tanto se reduciría la demanda de las exportaciones de los EE:UU.
También leo que por otro lado los precios bajos estimulan la demanda de otros países del resto del mundo, como México, Emiratos Árabes, Filipinas, etc. Los precios a pesar de los estímulos en Brasil, parece que estarán del lado estadounidense. Se estima en 25 centavos de dólar por galón mas económicos.
Todo esto según diversos analistas hará que el mercado en su conjunto, la oferta y la demanda, se puedan estabilizar y continuar creciendo en un periodo comprendido entre tres y seis meses. Esto podría volver a relanzar las cotizaciones de las empresas productoras de etanol. Ahora bien, ¿cuando lo reflejará el precio de sus acciones?. ¿Lo hará ya mismo, jugando con antelación?. ¿Sería mucho adelantar la jugada, el hacerlo ahora?. ¿Esperará uno, dos o mas meses, hasta estar seguro el mercado del paso a seguir?.
No soy un experto en la materia, tampoco pretendo meterme a adivino. Solo les diré lo que en mi opinión veo como opciones analizando su lado técnico.
En su gráfica semanal, la cotización perdió la bajista y de momento tenemos unos mínimos creados por el propio precio (12’11), nivel que no supone o suponía hasta la fecha, referencia alguna a contemplar, salvo el estar por debajo de un antiguo y pequeño gap, ya cerrado con este acto.
En principio, el soporte mas fiable que le veía y veo, estaba y está en los 10’4x dólares. Ahora la cotización después de tan importante corrección, parece lo mas lógico que pudiera efectuar un «pull-back» a la bajista perdida, para después continuar corrigiendo. O terminar por llegar al verdadero soporte antes del citado movimiento. Todo ello, salvo que cuando llegue al territorio de la tendencial, el mercado piense que el asunto que les comentaba arriba del equilibrio entre oferta y demanda, está volviendo a su ser, y entonces les de por cruzar el Rubicón. Veremos y les contaré. Ahora a día de hoy, pienso así.
Por tanto, quienes hayan pillado al precio en los doce dólares y lo puedan ver en los 16’3x (dependiendo del momento temporal en que se encuentre con la tendencial), pueden plantearse deshacer posición, en cuanto vean que el precio no puede superar esa maginot. Los no comprados, ¡quietos!.
Siempre se puede entrar una vez superada a cierre semanal. Los centavos que quedan por el camino no son tantos y compensan sobradamente el riesgo. Si efectuara el «pull-backeo» veríamos a la cotización ir mas abajo de los mínimos de la presente semana, ¡seguro!.
Los que estén comprados en otros niveles, jueguen con «otros tiempos» por temas fiscales, etc, pueden aprovechar este movimiento o no. Cada cual es soberano de sus propias decisiones, oye lo que quiere oír y suele ser ajeno a lo contrario a lo cual el cree sus pretendidos intereses.
Otra cosa sería lo que yo deseo para este precio. Como imaginarán, deseo el paraíso en forma de tres dígitos, etc., que por otro lado, ¡puede llegar algún día!.
No obstante a todo este rollo, ya saben que luego la cotización acabará haciendo lo que la venga en gana, pero al igual que les comenté en el instante exacto las posibilidades correctivas de la vela del 2 de septiembre, ahora he creído conveniente largar a ustedes todo esto. Si quieren lo tienen en cuenta, si no pues no. Es cosa suya.
Suerte, toda la del mundo, para ustedes y su dedo soberano.
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ACTUALIZADO 18 DE OCTUBRE DE 2014.
Bien, se quedó a mitad del camino entre los tantas veces citados 10’4x y los negros augurios de los 8’20 (9’10) y veremos si esos han sido los mínimos definitivos de esta brutal y como siempre pensamos los que estamos dentro de cualquier precio, inimaginable, inentendible, inexplicable, inaudita, inconcebible, o cualquier otro calificativo de este tipo que queramos poner al asunto de marras.
¿Porqué serán tan brutos?, ¿Porqué no verán lo que nosotros tenemos por cristalino?, ¡qué cosas!, ¿verdad?.
En fin, ahí tenemos el rebote, ojalá que a pesar de la vela que nos deja en diario e incluso en semanal (menos), objetos ambas de todo tipo de dudas, aquel continúe al menos hasta el pull-back con la tendencial. Luego veremos.
Venga, a ver si los que estáis comprados en niveles altos, podéis enjugar esas importantes perdidas que lleváis sufridas.
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Peix
Ojalá fuera 196!!!
De momento 1,737. (Q tampoco está nada mal). Recordemos q maso menos hace 15 días su precio era de 1,50.
Peix. Perdón 1,96.
Si estuviera a196 seriamos millonarios
PEIX Buenas tardes.
dan, ese es el precio spot en california. también me gusta. Si llamas, pregúnteles por la fecha exacta de los resultados.
Prefiero seguir los futuros del etanol, que hoy se cruzan a 1,75. Recuerden que estimo 1,80 como el límite inferior de la banda óptima.
http://www.nasdaq.com/markets/ethanol.aspx
Hoy, viernes de recogida de resultados, sobre todo de los que entraron bajito.
A ver como cerramos.
PEIX 11.56 -0.06 (-0.52%)
Real-time: 1:41PM EDT
PEIX.-Les actualizo sus gráficos junto a un pequeño comentario
p.d.: ManoloG & otros comprados a niveles altos: Por eso les escribía aquellas cosas sobre tomar medidas, ejecutar stops en caso de perder ciertos niveles, etc…. ¡no se sufre igual aunque cabreé, según a que niveles esté comprado cada cual!…….A mi mismo me pasa en NVAX, comprado a tres dólares de media, ¿como voy a sufrir igual que los comprados a 5 o mas dólares?……. Suerte amigos.
Por cierto aparte de leer o no a W.B. como dice Manuel, que no está mal tampoco, aguantar perdidas de mas del 50%, no suele traer buenas consecuencias, al margen de que de vez en cuando pueda salir bien. Pero no lo hagan como norma, ¡les prevengo!.
Por supuesto, ustedes son mayorcitos y su dedo soberano.
PEIX Por alusiones.
Que yo sepa, aqui nadie ha aguantado pérdidas del 50%, salvo los comprados por encima de 20.
Lo único que hemos hecho, al menos en mi caso, ha sido defender ganancias VIRTUALES de casi el 300% ante la presión fiscal del 50% impuestas por la «ley Montoro» de 2013. Porque mientras no venda, como se ha dicho aquí infinidad de veces, ni gano ni pierdo.
Vender en 23, teniendo que pagar un 50% al fisco, hubiera sido como vender a 13 con impuestos cero. O a 18 con impuestos del 25%.
Desde que se inició el «meneo» he tenido bastante claro que no estaba justificado, y que sólo ha servido para hecer que un montón de acciones cambiaran de manos. Justo antes de resultados. Oh, casualidad.
Esta es la gráfica que sigo, y es la que más me gusta. Síganla.
http://www.nasdaq.com/markets/ethanol.aspx
Nos vemos en resultados.
PEIX.-Error D.Manuel; Si llegó a 9’10 de mínimos, pueden haber perdido virtualmente el 50% o mas, los comprados a partir de 18’20 dólares, ¿no le parece? :)
Pero bueno, puedo estar equivocado….
p.d.: ….que esos resultados acompañen y se forren todos
…¡Ah! y por la misma razón que usted, no vendí yo mismo mis acciones en NVAX en su debido momento. 
Peix
Buenas noches, a ver si volvemos mañana a tener una sesión como la del jueves y nos asentamos en los 12-13 dolares.
Alguien sabe fecha prevista de resultados.
El año pasado fue el 6 de noviembre. Nos faltarían entonces unas 3 semanas.
En ese tiempo, viendo la evolución del futuro del etanol, del maíz y del petróleo, creo q podemos llegar mínimo a los 15-16 dolares, en espera de la publicación de los resultados.
Y con estos, a diferencia de lo ocurrido con el 1° y 2° trimestre de este año, creo q llegaremos a los 20 otra vez pues el mercado no espera buenos resultados con el horrible mes de septiembre y creo q superaremos las previsiones
Peix
Una comparación interesante para ver hasta donde hemos caído sin un motivo justificado.
El día 10/09/2014 el petróleo andaba sobre los 100, el etanol en 1,80 y el maíz en 343. Y la cotización se mantenía en 23 dolares.
El diav17/10/2014 (el viernes pasado), el petróleo estaba en 86 (14% de bajada sobre los 100 anteriores), el etanol en 1,76 (2,2% de bajada) y el maíz en 348 (1,45% de subida).
En cambio la cotización estaba en 11,11. Es decir, una bajada del 51,7%.
Los números no mienten, esta bajada ha sido provocada, bien para acumular/comprar acciones los grandes, bien para hacer mas barata una posible OPA por parte de terceros.
PEIX Buenas tardes. Viendo el comportamiento del valor, no me extrañaría que el «cuidador» del mismo fuera este:
https://pbs.twimg.com/profile_images/523922357065617408/iizVi0na_400x400.jpeg
PEIX 11.49
-0.52%
GPRE 31.95
2.69%
REX 68.94
3.97%
Pasiensia.
PEIX.-¡¡Vamos chicos que esto apunta maneras!!……
……ya sabéis, superación de 13’50 y de ahí a la bajista, donde espero y deseo que no se quede en un «pull-back» y que la supere como un misil tierra aire 
GRÁFICO.
PEIX La vida era de color de rosa y llegaron los chicos del ISIS a Ottawa.
Postdata: ¿Pero estos chicos malos no controlan un montón de pozos de petróleo en Irak? ¿Por qué baja el nasdaq y no sube el petroleo? ¿Rusia es culpable?
PEIX
http://www.cnbc.com/id/102114326
Saludos.
PEIX
Presentación cierre resultados día 29 miércoles al cierre del mercado.
Que podemos esperar D. Manuel?
Saludos.
peix
de momento parece que se lo ha tomado bien..;)
PEIX. Menudo tobogan, a ver si nos arranca, porque estas velas me dan panico
PEIX Buenas noches.
El petróleo sube, los inventarios bajan considerablemente, a pesar de que la producción de etanol ha aumentado, a la par que la exportación…
Pero el etanol baja.
Y yo ya no me creo nada.
http://www.nasdaq.com/markets/ethanol.aspx
El mercado de futuros es tan manipulable como cualquier otro mercado.
Y eso es lo que hemos pagado hoy.
Al menos hay fecha de resultados, más temprana de lo esperado. Y espero que los resultados sean como me imagino.
Quedan cuatro sesiones hasta conocerlos, y estos cuatro días no van a ser fáciles. Como siempre.
REX 69.07 1.99%
PEIX 12.26 -0.57%
GPRE 32.12 1.74%
Mañana más…
PEIX
He llamado varias veces a la compañía y no han cogido el teléfono ….quería preguntar fecha de resultados….pero al parecer ya la sabemos….29 -10
Nos podemos encontrar cualquier cosa….la manipulación a día de hoy creo que prevalece sobre los fundamentales así que abróchense los cinturones que vienen curvas….curvas pronunciadas…..
peix. pues este trimeste coinciden los resultados con los de green plains, no vamos a tener adelanto de nada para tener una referencia como es otros resultados…
PEIX Cervervs, los de GPRE son 24 horas antes. Tendremos sólo una sesión.
PEIX
http://m.bizjournals.com/sacramento/print-edition/2014/10/24/pacific-ethanol-boom-to-bust-and-back.html?ana=sm_sac_ucp57&b=1414082589%5E15764381&r=full
Entrevista al CEO de la compañia
PEIX Fernando, gracias.
El CEO sale del armario sacando pecho pocos días antes de la presentación de resultados. Buena señal.
Antes de ayer dije que «El mercado de futuros es tan manipulable como cualquier otro mercado.»
Por lo visto se pueden abrir posiciones cortas con mucha alegría. pero después, si vienen mal dadas, hay que cerrarlas. Vean lo que está pasando con el precio del etanol en California (oh, sii!) tras el ataque manipulativo a los precios del etanol.
http://www.dtnprogressivefarmer.com/dtnag/common/link.do;jsessionid=9C719ED209CE75F74731BC3FF84D897F.agfreejvm1?symbolicName=/ag/blogs/template1&blogHandle=ethanol&blogEntryId=8a82c0bc464a5138014943d9543f1bff
Peix
Manuel, he leído de un tipo serio q calcula un eps para el 3° trimestre de 0,68 dolares.
Has calculado de alguna forma los resultados del trimestre?
Peix
Estimacion de beneficios del tercer trimestre
The price of corn is always a question. In PEIX’s own formula for estimating corn costs they use CBOT + $1.28 for costing corn. In both the last two quarters they came in under that quite handily. I think that’s due to the arrangement they have with the grain distributor that leases their elevators.
When I use the PEIX formula on Q3 I get a gross margin of $1.025. If I use an operation cost estimate of $0.48/gal that leaves a gross of $0.545 before taxes x 50M gallons = $27.25M. Chop off another 2.25M for interest costs and other expenses leaves $25M.
They allocated 30% for taxes last quarter. Even allocating 35% that leaves $16.25M
Shares outstanding are 23.9M so 16.25/23.9 = $0.68/share. The weighted number would be higher.
I know that’s back of the envelope math, but if Kinergy broke even and their aren’t any other major surprises, we’ll be fine. If Kinergy turned even so much as a small profit, it’ll be better than that.
BTW Kinergy buys from midwest plants. The differential between average sale prices at mid-west plants and Cal terminal prices this week are running in the $0.43 range (using the USDA daily reported ethanol prices averaged across 5 states). Kinergy should be turning a profit on that end of their business right now.
Peix
Produccion de etanol en minimos.
http://www.platts.com/latest-news/agriculture/houston/september-us-ethanol-production-tumbles-to-a-21441696
PEIX
Siguen intentando comprar acciones muy baratas. Han vuelto al ataque hasta los 10,76.
Las mías, a 16,50 $, no se las van a llevar.
El miércoles en el after y sobretodo el jueves veremos si tenemos o no razón.
PEIX Fernando, las mías tampoco.
http://www.cmegroup.com/trading/energy/ethanol/cbot-ethanol.html
Respondiendo a tu pregunta, no he calculado el posible beneficio. Hay demasiadas variables. El cálculo que presentas parece bastante conservador.
Por cierto, mañana al cierre resultados de GPRE. Normalmente los de PEIX suelen ser unas 20 o 30 céntimos mejores…. :beauty:
El miércoles, con la resaca de GPRE, los inventarios de etanol y los MMs jugando con el precio puede ser un día memorable.
Un saludo.
PEIX. A ver si teneis razon
esta y CYTR me estan matando :sweat:
Peix
Con la subida q ha tenido hoy el futuro del etanol y bajamos un 4%. Viva la manipulación!!!
En mi broker, Ameritrade, publican beneficios entre 0.17 y 0.29 y se quedan con la cifra final de 0.21.
En breve, saldremos de dudas.
Saludos,
-P-E-I-X-
Estoy comprado a 15 con una pequeña cantidad y estoy pensando en aumentar mi posición con estos precios para promediar. No sé si es muy arriesgado entrar ahora, mi dedo está como loco por darle desde los 10 ¿qué opinan uds? ¿esperarían a ver los resultados de GPRE? ¿a que supere los 13,50 o los 16?
Al final la decisión es mía pero seguro que hay algo que no veo.
Gracias
PEIX a lo bestia.
Tonterias las justas.
– Green Plains Inc. (Nasdaq:GPRE) announced today its financial results for the third quarter of 2014. Net income for the quarter was $41.7 million, or $1.03 per diluted share, compared to net income of $9.4 million, or $0.28 per diluted share, for the same period in 2013. Revenues were $833.9 million for the third quarter of 2014 compared to $758.0 million for the same period in 2013.
GPRE ha superado las mejores expectativas de resultados.
PEIX
Manuel a que se refiere con «Peix a lo bestia»..??
PEIX Dan, si GPRE ha superado el dólar de beneficio por acción… ¿Qué podemos esperar mañana? ¿1,20$ en PEIX?
En GPRE creo que se esperaban 0,96$, y parecía hinchado.
PEIX
Así lo había entendido Manuel….solo buscaba su confirmación acerca del comentario
Efectivamente GPRE ha exhibido buenos números….solo he leído los grandes titulares…pero ha superado expectativas….
En principio deberíamos ir por el mismo camino pero hay que ser cautos…el coste de la adquisición de la planta de azúcar nos puede dar algún disgusto?si imputan los costes en el EPS?
PEIX – GPRE
Por que no sube GPRE en el after?…hizo máximos de 46$ y no ha recuperado el camino desandado con los earnings….?
PEIX Dan, si te refieres a la reapertura de Madera (no esuna planta de azucar), los costes fueron amortizados en el Q2.
Si alguien piensa en los warrants, el precio de la acción a fin del Q3 era INFERIOR al del Q2, lo que implica que el impacto de los warrants, de haberlo, es positivo.
PEIX
No Manuel….si no supiera que Madera no es una planta de azúcar con lo que se ha dicho aquí tendría un problema serio!
Hablo de la nueva adquisición de Peix…no compro o invirtió en una nueva planta de azúcar?
PEIX (2) Dan, ¿esperabas una subida del 50% en el after? A pesar de los muy buenos resultados, esto llevará su tiempo.
Hemos sufrido un mes y medio de desconcierto, con hundimiento de los precios del petróleo y del Nasdaq, y ahora los MMs han de reorientar las maquinitas.
Las noticias sobre los inventarios de etanol y los PROBLEMAS, con mayúsculas, en las infraestructuras ferroviarias van a dar hermosísimas sorpresas en este Q4.
Y mañana más, y casi seguro, MEJOR.
PEIX
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Javi dice:
28 octubre, 2014 a las 18:26
-P-E-I-X-
Estoy comprado a 15 con una pequeña cantidad y estoy pensando en aumentar mi posición con estos precios para promediar. No sé si es muy arriesgado entrar ahora, mi dedo está como loco por darle desde los 10 ¿qué opinan uds? ¿esperarían a ver los resultados de GPRE? ¿a que supere los 13,50 o los 16?
Al final la decisión es mía pero seguro que hay algo que no veo.
Gracias
————————————–
Javi, si yo tuviera liquidez disponible, MAÑANA compraría PEIX.
Pero es mi opinión. Y llevo bastantes miles de acciones.
Peix.
http://sleekmoney.com/pacific-ethanol-peix-to-release-quarterly-earnings-on-wednesday/49394/
Las estimaciones de los analistas par el tercer trimestre de peix es de solo 0,21 dolares/acción y unas ventas de 261 millones.
Si el cálculo q expuse el otro día se cumple, y según Manuel era muy conservador, seria triplicar el beneficio estimado, lo que puede significar un cierre de cortos impresionante.
PEIX, Dan y azúcar….
Lo que PEIX hizo fue comprar cantidades masivas de azucar tras la megacosecha USA a precio de saldo, con el fin de mezclarlo con el maíz (15% azucar + 85% maiz) y obtener etanol.
Peix
Por cierto el volumen en el after de gpre y peix es pírrico. Q raro q no se muevan mas. Supongo q estarán esperando a la conferencia de mañana y sus estimaciones para los próximos trimestres, pero de momento en la nota de prensa han dicho q la segunda parte de este año marcha tal y como esperaban, es decir, muy bien.
Peix
Gpre ha vendido lo mismo q en el 2° trimestre, pero ha obtenido un margen bruto superior de unos 2 puntos porcentuales. El margen de peix era ligeramente superior al de gpre, por lo q si les igualamos y vendemos lo mismo q en el 2° trimestre, unos 320 millones, nuestro beneficio bruto aumentaría mínimo en 6/7 millones mas. Sin contar con reducción de gastos e intereses. Siendo conservador calculo un beneficio por accion de 075-0,80 dolares, cuadriplicando el estimado por los analistas.
Gracias Manuel, valoro mucho su opinión. A ver si mañana puedo pescarlas antes de que se escapen.
PEIX
Os dejo algunos datos interesantes.
1° trimestre Gpre: margen bruto ventas etanol 13,31%.
Peix: 15,14%
2° trimestre GPre: 6,60%
Peix: 11,08%
3° trimestre. Gpre: 10,24%
El de peix, haciendo una comparativa, podría situarse en un 13% de media.
Respecto a los ingresos por venta de etanol, gpre ha pasado de 538 a 532 y 584 en cada trimestre de 2014.
Nosotros de 254 a 321. Si aplicamos la subida en gpre de un10% entre el 2 y 3 trimestre, nos darían unas ventas de peix en el tercero de unos 350 millones.
Al 13% de margen bruto estimado, sale un beneficio bruto de
45 millones.
Si a esta cantidad le aplicamos los mismos gastos generales, financieros y tipo impositivo q en el 2° trimestre, nos daría un beneficio neto de 24/25 millones. Es decir, 1 dolar por accion. (Igual q en gpre, con la salvedad q ellos valen en bolsa 4 veces mas q peix).
Peix. otra vez que tocamos el 13 y pitiplan….para abajo
PEIX
Manuel….creo que voy a comprar unos pocos galones de etanol….que pase lo que tenga que pasar pero esta compra se la dedico al capitán del barco, al Sr Plazo fijo
Suerte a todos
PEIX. Los resultados son hoy al cierre no? GPRE ahora 35,63 Sube 3,42(10,60%).A ver nosotros….
PEIX
Juan…los resultados son hoy al cierre efectivamente…..
Quiero comprar en los 12 bajos hoy pero me parece que es ya misión imposible….Asi que lo tendré que hacer en los 12 altos….estoy con el gatillo preparado……tic tac tic tac…..alguno se anima?
PEIX. Como puede afectar esto? http://www.eleconomista.es/materias-primas/noticias/6198830/10/14/El-presidente-de-la-OPEP-reconoce-la-estrategia-del-petroleo-barato-para-acabar-con-el-fracking.html